Strategia FX : perchè le call si vendono

La transazione short di una call regola le sue aspettative di profitto sulla costanza del prezzo del sottostante. Il profitto o la perdita di una vendita allo scoperto di uno sottostante attraverso il suo derivato è funzionale ad una sorta di numero di attivazione definito strike che verrà scelto sulla previsione del ribasso anche contenuto del sottostante selezionato.

In questo caso il trader ha il vantaggio di poter scegliere lo strumento finanziario che più si addice alla propria esperienza di investitore, sia essa un’azione, una commodity, un rapporto valutario, un tasso di interesse o un indice di Borsa ecc..

Lo strike é il prezzo di esercizio del titolo, ed il venditore di call presume il ribasso del prezzo di mercato, sul quale ha una view ribassista. Tuttavia, anche se la diminuzione del prezzo di mercato é certamente un effetto favorevole, una call venduta guadagna dal tempo anche se la svalutazione del sottostante è marginale.

Infatti, può essere sufficiente che alla data della liquidazione del titolo il prezzo di mercato sia sotto quello di esercizio al quale l’opzione é stata esercitata. Così, quando la quotazione del sottostante è rimasta inferiore al prezzo di esercizio, il venditore di call lucra un guadagno che ha facoltà di realizzare anche prima della scadenza dell’opzione.

Negli scambi di valuta, ad esempio, la logica che sostiene la vendita out of the money del derivato di eurodollaro genera le aree di resistenza alle fasi bullish del cambio principale.

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