Bassi tassi di interesse, l’analisi sui rischi da parte della BCE

Pubblicato da: Roberto Rossi - il: 27-11-2019 11:13

Lo scorso 20 novembre la BCE ha
pubblicato la sua Financial Stability
Review,
un documento nel quale l’Eurotower ha avuto modo di sottolineare i
rischi della fase prolungata di bassi
tassi di interesse
, quale quella che stiamo attualmente vivendo, sebbene le
fragilità appaiano al momento ancora limitate ad ambiti piuttosto ristretti.

Il sostegno all’attività
economica

In particolare, il documento di Financial
Stability Review pubblicata mercoledì scorso dalla Banca Centrale Europea, ha
sottolineato come l’attuale regime di
bassi tassi di interesse
sia utile a supportare
l’attività economica
e, dunque, sia in grado di favorire il contenimento
dei rischi. I bassi tassi di interesse e le ampie riserve di liquidità
mantengono infatti su livelli molto contenuti i pericoli di una insostenibilità
del debito delle imprese non finanziarie
e delle famiglie
, sebbene con ampie differenze fra i singoli Paesi.

La sopravvalutazione del
patrimonio immobiliare

✅ Conosci la rivoluzione del social trading di eToro? Unisciti alla community e condividi le tue strategie di trading. La funzione di 🥇CopyTrader™ ti permette di copiare in maniera automatica le performance del portafoglio dei migliori traders del mondo. Ottieni un conto Demo con 100.000€ di credito virtuale >>

✅ Conosci la rivoluzione del social trading di eToro? Unisciti alla community e condividi le tue strategie di trading. La funzione di 🥇CopyTrader™ ti permette di copiare in maniera automatica le performance del portafoglio dei migliori traders del mondo. Ottieni un conto Demo con 100.000€ di credito virtuale >>

Tra i passaggi più interessi del
report c’è poi la stima della sopravvalutazione (in media, il 7%) della proprietà immobiliare residenziale
nell’Eurozona
, indicando in Olanda, Lussemburgo e Austria i Paesi con la
maggiore divergenza, ma segnalando la presenza di una sopravvalutazione non
risibile anche in Francia, Portogallo e Spagna. La BCE ha poi condiviso criticità
potenzialmente maggiori nel comparto commerciale, a motivo della maggiore
incidenza degli investitori esteri.

La redditività delle banche

Ancora, la FSR della BCE ha
evidenziato un ulteriore peggioramento delle prospettive per la redditività delle banche, anche per fattori che non
sono direttamente collegati al regime di bassi tassi di interesse, come l’eccessivo
numero di operatori. Il report invita dunque a valutare dei processi di aggregazione,
che potrebbero aiutare il sistema bancario a migliorare la redditività.

Conclusioni

A margine della lettura della FSR, emerge dunque l’impressione
che nel prossimo futuro le autorità di supervisione rafforzeranno le misure
macroprudenziali per contrastare l’aumento dei rischi di instabilità
finanziaria, alcuni dei quali sono abbastanza chiari in ambiti come quelli
sopra indicati.

Sul fronte delle prospettive
economiche
e di politica monetaria,
la BCE è sembrata adottare toni un po’ più ottimistici sul futuro. Alcuni suoi
membri hanno recentemente rimarcato la previsione di una ripresa dell’economia
nel 2020, nonché una risalita dell’inflazione verso l’1,5% nel 2021. Un
ottimismo che nei mercati finanziari fa pensare alla possibilità di una pausa di
riflessione, prima che la BCE implementi ulteriori azioni. Il resoconto della
riunione dello scorso 24 ottobre (l’ultima di Mario Draghi) ha indicato che “il
consiglio direttivo ha bisogno di monitorare la trasmissione delle proprie
misure di politica monetaria e l’informazione in arrivo sull’economia”,
lasciando dunque intendere l’avvio di una fase attendista.

Migliori Broker Trading Forex Cfd Regolamentati

Broker Caratteristiche Vantaggi Conto Demo
eToro
  • Licenza: CySEC – FCA – ASIC
  • Social Trading
  • Deposito min: 200 $
Piattaforma N.1 al mondo per il Social Trading Prova Gratis eToro opinioni
AvaTrade
  • Broker con più regolamentazioni
  • Copy trading
  • Segnali di Trading
Trading CFD e con le opzioni vanilla Prova Gratis AvaTrade opinioni
ROInvesting
  • Licenza: CySEC
  • Sponsor A.C. Milan
  • Investi con Paypal
Formazione Trader Prova Gratis ROInvesting opinioni
101Investing
  • Licenza: CySEC
  • Gran numero di valute e criptovalute
  • Deposito min: 100 €
Gran numero di valute e criptovalute Prova Gratis 101Investing opinioni

* Trading in CFD. Il tuo capitale è a rischio.