Valute rifugio sicuro: quali sono e come investire

Pubblicato da: Roberto Rossi - il: 16-04-2020 20:31

Le valute
rifugio sicuro
sono valute che tendono a mantenere o ad aumentare
il valore in periodi di incertezza e di instabilità del mercato. I
rifugi sicuri, o safe haven,
tendono a non avere una correlazione con la performance di
azioni e obbligazioni
, rendendoli così ideali per il trading in
caso di turbolenze di mercato, quali quelle che stiamo vivendo in
piena epoca pandemica.

In questo nostro
odierno approfondimento daremo un’occhiata ad alcune delle coppie di
valute più sicure, che i trader possono scegliere come destinazione
del proprio investimento.

Cosa rende una
valuta un safe haven?

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Quando si
considera la questione cosa può rendere una valuta un rifugio
sicuro, i fattori da tenere a mente possono essere una forte
liquidità, il clima economico del Paese emittente, e tanto altro
ancora.

Tuttavia, questi
fattori non sono sempre pienamente affidabili nel definire una moneta
un rifugio sicuro. Ad esempio, lo yen giapponese è spesso visto come
un safe haven nonostante la debole situazione finanziaria del Paese,
che ha il debito pubblico più alto del mondo se rapportato al PIL.

Così come non
sempre è semplice identificare i fattori che rendono una valuta un
safe haven, così non è
facile individuare i fattori che minano l’attrattività di un
rifugio sicuro. Uno di questi è il fatto che i governi possano
intervenire per impedire che la moneta di una nazione diventi troppo
forte. Un esempio di questo potenziale scenario è quello che
interessa la Banca Centrale Svizzera, che in
numerose occasioni ha inondato il mercato del Paese di franchi per
proteggere le esportazioni rendendo più conveniente la sua valuta.

Lo yen
giapponese vive un modello simile; tende a salire in alto
durante i periodi di maggiore avversione al rischio. Poiché il Paese
dipende così tanto dalle esportazioni, l’aumento dello yen può
essere problematico perché rende le esportazioni meno competitive,
le imprese giapponesi meno redditizie e le azioni più deboli. Di
conseguenza, il governo giapponese potrebbe intervenire per vendere
yen e comprare dollari USA o, come nel 2016, adottare tassi di
interesse negativi nel tentativo di mantenere una valuta depressa.

Quali sono le
valute più sicure

Generalmente
l’elenco delle valute rifugio più sicure comprende:

  • DOLLARO USA (USD)
  • EURO (EUR)
  • YEN GIAPPONESE (JPY)
  • FRANCO SVIZZERO (CHF)

Yen giapponese
(JPY)

Per quanto
attiene lo yen giapponese, questa valuta è un porto sicuro sulla
base di alcuni fattori quali il forte surplus delle partite correnti
del Giappone, posizionando il Paese come la più grande nazione
creditrice del mondo. Inoltre, lo Yen è un popolare carry trade, il
che significa che gli investitori spesso prendono in prestito Yen dal
Giappone, dove i tassi di interesse sono bassi, per acquistare valuta
in un Paese dove i tassi di interesse sono più alti. Questo può
spingere al rialzo il prezzo dello Yen durante le turbolenze
finanziarie, poiché gli speculatori internazionali scelgono di
sciogliere le posizioni rischiose e di rimborsare i prestiti in Yen.

Dollaro USA (USD)

Lo status di
rifugio sicuro del dollaro USA è determinato
dall’affidabilità del Tesoro statunitense nel pagare i suoi
investitori. In tempi di turbolenza dei mercati, gli investitori
vendono attività a rischio e si rivolgono al Tesoro statunitense e
al dollaro USA.

Tuttavia, negli
ultimi anni ci sono stati casi in cui lo Yen e l’Euro sono stati un
safe haven più gettonato rispetto al dollaro USA, e alcuni analisti
sostengono che ci sono poche prove che il dollaro USA sia stato
acquistato in quantità significativamente maggiori rispetto ad altre
valute rifugio sicuro durante le difficoltà economiche.

Euro (EUR)

Come per il
dollaro USA, esistono controversie sullo status di safe haven
dell’euro nel contesto moderno. L’Euro ha certamente mostrato
le caratteristiche di un rifugio sicuro negli anni passati – nel 2015
gli analisti sono diventati sempre più rialzisti sull’Euro, spinti
da una prospettiva positiva per alcune economie europee. Inoltre, i
bassi tassi di interesse nelle principali economie europee hanno
fatto sì che le aspettative che l’Euro si comportasse come un porto
sicuro.

Tuttavia,
all’inizio del 2018, a seguito del crollo delle azioni statunitensi,
la prevista corsa all’acquisto di euro non si è verificata. Per lo
Yen giapponese, invece, le previsioni sono state rispettate.

Franco svizzero
(CHF)

Lo status di safe
haven
del franco svizzero è sostenuto da un
governo stabile e da un sistema finanziario forte. A ciò si
aggiungono il basso tasso d’inflazione e l’elevata fiducia nella
banca centrale del Paese, la Banca nazionale svizzera.

Un esempio di
franco svizzero come bene rifugio è stato nel 2011, quando il
dollaro statunitense e l’euro si sono riversati nel franco, mentre
gli investitori si accalcavano per proteggersi dalle crisi del debito
su entrambe le sponde dell’Atlantico. Ciò ha causato un crollo del
dollaro USA contro il CHF da 0,9400 all’inizio del 2011 a 0,7900
entro luglio. Per quanto riguarda l’euro, a luglio 2011 l’EUR è
sceso contro il CHF a circa la parità, da circa 1.3000 all’inizio
dell’anno.

Investire nelle
valute safe haven

Quando si
utilizzano le valute self-haven nel Forex trading, i trader devono
essere consapevoli che alcune valute, come discusso in precedenza,
reagiscono agli eventi di mercato in modo diverso rispetto ad altre.
Inoltre, non sempre c’è un consenso su quali valute possano essere
qualificate come rifugi sicuri.

Ad esempio,
mentre alcuni trader considerano la corona norvegese come un porto
sicuro, citando la mancanza di debito netto del Paese e il suo
surplus di conto corrente, altri ritengono che non sia l’opzione
migliore in quanto manca di liquidità ed è troppo correlata alle
valute delle materie prime.

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