Analisi a cura di George Pavel, Direttore Generale di Naga.com Medio Oriente
Il dollaro statunitense ha subito un lieve calo, ma è rimasto vicino al massimo degli ultimi due anni, posizionandosi per ottenere la sua migliore performance settimanale da oltre un mese, mentre i partecipanti al mercato si preparano a una Fed potenzialmente più aggressiva nel 2025. Un mercato del lavoro resiliente, come indicato dal calo delle richieste di sussidi di disoccupazione, insieme a una crescita economica stabile, ha attenuato le aspettative di tagli aggressivi dei tassi quest’anno, rafforzando ulteriormente il biglietto verde.
I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono rimasti vicini ai massimi dopo un rimbalzo durato tre mesi, con il rendimento della nota decennale che si mantiene sopra il 4,5%. È probabile che i rendimenti subiscano una maggiore volatilità nelle prossime settimane, in vista sia dell’insediamento di Trump che della scadenza della decisione sui tassi d’interesse della Fed. I rischi inflazionistici persistenti e una politica monetaria aggressiva potrebbero continuare a sostenere i rendimenti e il rally del dollaro.
L’attenzione del mercato è anche rivolta al PMI manifatturiero ISM di oggi. Sebbene il settore manifatturiero sia previsto rimanere in contrazione, dati più deboli del previsto potrebbero aumentare la probabilità di tagli ai tassi volti a sostenere questo settore economico chiave, limitando potenzialmente ulteriori significativi rialzi del dollaro.
- Il dollaro potrebbe trarre beneficio da un miglioramento dei dati economici interni.
- I rendimenti obbligazionari potrebbero essere influenzati da movimenti nei dati macroeconomici.
- La debolezza economica della zona euro potrebbe favorire il prolungamento del ciclo di tagli dei tassi da parte della BCE.
Inoltre, i PMI della zona euro della prossima settimana potrebbero contribuire a rafforzare il dollaro, poiché un rallentamento dell’economia europea potrebbe spingere la Banca Centrale Europea a prolungare il proprio ciclo di tagli dei tassi.
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