Secondo quanto afferma Goldman Sachs, i mercati finanziari, e il valutario in mezzo, stanno per prendere una strada particolarmente turbolenta.
Gli analisti dell’istituto hanno ricordato che Wall Street è a pochi centimetri di distanza dal recuperare il suo record massimo, ma nel mese di ottobre le cose potrebbero cambiare radicalmente, con una serie di settimane molto volatilità.
Goldman Sachs rammenta che nel mese di ottobre, in media dal 1928, la volatilità cresce del 25%, e che proprio in questo periodo si sono verificate alcune delle più grandi oscillazioni dei benchmark finanziari negli ultimi 30 anni.
“Crediamo che l’alta volatilità di ottobre sia più di una semplice coincidenza“, ha dichiarato John Marshall, stratega dei derivati di Goldman, in una recente nota. “Crediamo che sia un periodo critico per molti investitori e aziende che gestiscono la performance fino alla fine dell’anno solare“.
L’indice di volatilità Cboe Volatility Index, una misura della volatilità implicita a 30 giorni dei titoli statunitensi, noto anche come VIX o “fear gauge”, è stato piuttosto tenue questo mese in quanto le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina si sono allentate e i rendimenti del Tesoro sono rimbalzati dai loro minimi storici.
Tuttavia, Goldman Sachs afferma che le cose potrebbero tornare ad essere particolarmente caotiche all’inizio della stagione delle trimestrali, esacerbando un cambiamento nel sentimento degli investitori. “Tali pressioni incrementano i volumi e la volatilità mentre gli investitori osservano i rapporti sugli utili, i giorni degli analisti e la gestione fornisce una guideline per l’anno successivo“, ha detto Marshall.
La stagionalità è inoltre ritenuta essere piuttosto forte anche nella volatilità dei singoli titoli, poiché i guadagni e altri eventi tendono a portare a mosse più grandi, ha osservato lo stratega. Ricordiamo infine che il VIX ha oscillato al suo livello più alto dell’anno in agosto, quando la guerra commerciale si è intensificata, alimentando i timori di una recessione. Il Dow Jones Industrial Average ha sofferto il suo giorno peggiore dell’anno il 14 agosto, quando i mercati obbligazionari hanno fatto notare il loro più grande segnale di recessione.
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