L’incidenza dell’open interest delle opzioni sul forex
Supponendo il caso più probabile di un’opzione venduta, l’open interest rappresenta la somma dei contratti venduti dall’ investitore e comprati dal market maker.
Infatti, sappiamo che a chi vende corrisponde qualcuno che compra. Nell’ operatività dei large traders non rientra l’ eventualità di chiudere completamente l’operazione, mandando a zero l’ open interest.
L’ operatività degli istituzionali non considera l’ uso dello stop loss.
Questi ultimi, nella maggior parte dei casi, correggono la posizione chiudendo solo una parte dei contratti poichè un’ opzione posta a difesa di un dato livello di strike viene risolta solo a scadenza.
Tuttavia, continuando con l’esempio che un’ opzione sia stata venduta, il valore numerico dell’ open interest di una posizione istituzionale si riduce mediante il riacquisto delle opzioni che in un primo tempo erano state vendute.
Questo tipo di movimentazione però comporta un costo dato dalle commissioni e dal riacquisto dell’opzione medesima.
Per questi motivi nella maggioranza dei casi il valore dell’ open interest incrementerà, mai sarà nullo. Il suo valore aumenterà diametralmente soprattutto quando accanto ad esso sosteranno considerevoli quantità di volumi transati.
Quanto ho detto fa intuire perchè l’open interest sia un indicatore così significativo per dedurre l’intenzione del mercato istituzionale. Lo open interest segnala dove sono i soldi e quali siano i livelli di prezzo che i grandi investitori vogliono difendere a tutti i costi creando barriere di quotazione sul forex.
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