Il meccanismo anticipatore del mercato
Tutte le oscillazioni di prezzo hanno in relazione una cosa fondamentale: riflettono le speranza, i dubbi, l’ottimismo, l’avarizia e il pessimismo degli attori del mercato, ossia, degli investitori. La somma di tutti questi sentimenti viene espressa dal livello del prezzo che non indica il valore reale dei titoli ma quanto la gente pensa che valgano. Per chiarire questo concetto fondamentale dell’analisi tecnica ti propongo la lettura di un articolo scritto sul The Wall Street Journal. Buona lettura.
The Wall Street Journal, 20 Ottobre 1977.
Il mercato azionario è formato da tutti coloro che, in un dato istante, stanno comprando o vendendo titoli, più tutti coloro che non sono effettivamente nel mercato ma lo sarebbero se le condizioni fossero adeguate. In questo senso il mercato è otenzialmente costituito da coloro che dispongono di risparmi.
È questa ampia base di partecipazione e partecipazione potenziale che da al mercato la sua forza come indicatore e come meccanismo di allocazione di capitale scarso. Gli investimenti o disinvestimenti sono fatti secondo una logica marginalista, man mano che gli investitori dispongono di maggiori informazioni. Questo permette al mercato di incorporare tutte le informazioni disponibili come nessuno operatore potrebbe saper fare. Dal momento che il suo giudizio si basa sul comportamento comune della maggioranza, il mercato è generalmente un passo avanti rispetto a qualsiasi singolo o gruppo…esso misura i profitti netti di tutte le società quotate e sconta questi profitti totali con tale anticipo da fare ritenere che il suo orizzonte sia infinito.
Questa massa cumulata di profitti netti è quindi, come direbbero gli economisti, ” attualizzata dal mercato “. Una persona si comporta in modo simile quando acquista una lametta da rasoio piuttosto che un’altra, pagandola di più. Ritenendo di avere in futuro rasature migliori con la lametta più cara sarà disposto a includere tale vantaggio nel prezzo corrente.
Questo flusso futuro di profitti sarà in ultima istanza condizionato dall’andamento dell’economia mondiale. Informazioni anche trascurabili, dagli Stati Uniti e dal resto del mondo, fluiscono in continuazione sul mercato, e il mercato è molto più efficace ad evidenziare tali informazioni di quanto non lo possa essere un analista del governo.
SEGUE: Corso analisi tecnica: Il mercato non anticipa mai due volte lo stesso evento
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