E' un indicatore di ampiezza di mercato che si basa sempre sulla differenza delle azioni in avanzamento e quelle in perdita del NYSE (New York Stock Exchange). Viene principalmente utilizzato per il trading a breve/medio termine. Per calcolarlo basta sottrarre una media mobile esponenziale a 39 giorni della differenza tra i titoli in crescita e quelli in perdita da una media mobile esponenziale a 19 giorni della stessa differenza.
Di solito un mercato rialzista è caratterizzato da un piccolo numero di azioni che fanno grandi guadagni, questo da la percezione che in generale il mercato sia in salute, ma in realtà non è detto poichè il rialzo del prezzo è dovuto solo ad un piccolo numero di azioni. al contrario quando un mercato ribassista continua ad essere in perdita, ma il numero di titoli in ribasso diminuisceè probabile che si stia avvicinando la fine del periodo ribassista.