Il Non Farm Payroll (stipendiati nel settore non agricolo) è un indicatore economico fondamentale negli stati uniti. Esso mostra il numero totale dei lavoratori stipendiati negli stati uniti dal quale viene sottratto il numero degli impiegati nell'agricoltura, nelle organizzazioni governative e no profit. 

Il dato è un buon indice per l'economia Americana dunque, se positivo indica una ripresa dell'occupazione e probabilmente una fase positiva dell'economia del paese. Se negativo invece può instaurare dubbi sugli investitori riguardo le capacità di avanzamento o di recupero da una situazione di recessione, come in questo periodo.

Il dato indica una misura delle vendite di beni al dettaglio su di un determinato periodo di tempo. Questi indici si basano solitamente su campioni estrapolati per ottenere un modello valido per una intera nazione.

Negli Stati Uniti il report relativo alle vendite al dettaglio è un indicatore economico su base mensile che viene creato e reso pubblico dal Census Bureau e dal Dipartimento del Commercio. Questo report ricopre il mese precedente e viene reso noto due settimane dopo la fine del mese.

I confronti vengono effettuati rispetto a dati storici quali raffronti su base annua e mensile.

Quelli su base annua solitamente sono i più attendibili poiché escludono la possibilità di influenze della stagionalità.

Il mese di febbraio si apre con indicazioni ben chiare sul forex, così come sui mercati globali. L’avversione al rischio è cresciuta nel corso delle ultime settimane e sembra destinato a non esaurirsi ancora l’apprezzamento delle valute tradizionalmente ritenute più difensive, vale a dire il dollaro e lo yen. A farne le spese l’euro, colpito dalla crisi in Grecia.

La settimana si apre con dati significativi provenienti dagli Stati Uniti, in particolare quelli su redditi e spese personali, in calendario il primo febbraio, previsti in leggero incremento mese su mese (entrambi dello 0,3%).

Il tema centrale sui mercati finanziari globali, compreso quello del forex, resta l’avversione al rischio che è andata crescendo nel corso delle ultime settimane. A farne le spese è stato l’euro, che ha raggiunto i minimi degli ultimi 9 mesi sia nei confronti dello yen che del dollaro.

Non mancheranno, in settimana, significativi dati macroeconomici che potrebbero confermare o mitigare alcune tendenze in atto. Si comincia martedì coi prezzi al consumo in Germania, dati al +0,8% anno su anno a gennaio, in linea col mese precedente. La conferma di un’inflazione ampiamente sotto controllo nell’economia guida dell’Eurozona sarebbe un’ulteriore conferma a medio termine delle politiche accomodanti della Bce.

La settimana si è aperta subito con un dato di grande importanza. Il Pil giapponese del quarto trimestre è risultato in crescita, sul trimestre precedente, dell’1,1 per cento. Le attese erano per un incremento dello 0,9% su base trimestrale.

Martedì sarà la volta del nuovo dato sull’inflazione inglese. L’aumento dei prezzi in territorio britannico è sensibilmente più sostenuto rispetto a quello delle altre principali economie. Su base annua, a dicembre era stato del 2,9%, mentre a gennaio è atteso ancora più su: al 3,6 per cento. Se le previsioni venissero rispettate, sarebbe quasi inevitabile un intervento della Banca d’Inghilterra nel tentativo di raffreddare la corsa dei prezzi, con un aumento dei tassi che potrebbe dare più appeal alla sterlina, ancora molto sottovalutata rispetto ai livelli pre-crisi.

Sempre martedì, il sentiment dei mercati dell’eurozona sarà sicuramente influenzato dall’indice tedesco Zew, visto in miglioramento per le condizioni attuali, ma in peggioramento per quanto riguarda il sentiment futuro.

La mossa a sorpresa della Fed, che ha alzato la scorsa settimana il tasso di sconto dello 0,25% allo 0,75%, ha ampliato i movimenti rialzisti sul dollaro già in atto nelle ultime settimane. Pur sottolinenado che non si tratta di un avvio di restringimento della politica monetaria, l’istituto centrale americano non ha del tutto convinto gli operatori, che cominciano a incorporare nei corsi delle valute un prezzo del denaro più elevato.

Questa settimana molte indicazioni arriveranno dal versante dei prezzi. Saranno diffusi venerdì quelli al consumo francesi e italiani. Per i transalpini, su base mensile, è previsto un calo dello 0,3%, mentre nel nostro Paese si attende una lievissima crescita (+0,1%). Sempre in Europa, il clima di sfiducia perdurante potrebbe essere attutito dall’indice Ifo tedesco, se davvero dovesse risultare in salita (previsioni a 96,2 da 95,8).

Sul finire della scorsa settimana, il dollaro si è preso una pausa dai continui apprezzamenti nei confronti dell’euro delle ultime settimane, più che altro per una serie di coperture tecniche che poco hanno a che fare coi fondamentali. Lo dimostra lo yen, che prosegue nel ruolo di valuta difensiva per eccellenza.

La nuova settimana si apre col dato sulla disoccupazione in Europa, prevista ancora in crescita a gennaio, al 10,1% dal 10% del mese precedente. Se dovesse risultare ancora peggiore del previsto, la fiammella del recupero dell’euro delle ultime sedute potrebbe spegnersi immediatamente. Atteso anche il Pil canadese, che dovrebbe salire dello 0,4% a dicembre, proseguendo col medesimo trend del mese precedente. Stesso incremento su base mensile è atteso sul dato di gennaio del reddito personale negli Stati Uniti.